農(nóng)業(yè)周報:豬價穩(wěn)步上漲 補欄積極性仍較差
投資要點
農(nóng)業(yè)板塊漲幅靠后。上周滬深300指數(shù)上漲0.07%;農(nóng)業(yè)板塊上漲0.87%;由于金融、地產(chǎn)等權(quán)重調(diào)整,農(nóng)業(yè)板塊雖然小幅跑贏大盤,但在28個子行業(yè)中漲幅靠后。分子行業(yè)來看,我們重點推薦的禽畜養(yǎng)殖板塊經(jīng)歷前期大漲之后本周漲幅雖然有所趨緩,但仍然是農(nóng)業(yè)板塊中表現(xiàn)較好的子行業(yè)之一。土地概念板塊在前期較大下跌之后,本周有所上漲。飼料、動保等在前期有所反彈之后,由于短期景氣度仍然較低,本周漲幅較小。而種子等板塊股價仍然缺乏較為明顯的催化劑。
豬、雞價穩(wěn)步上漲。搜豬網(wǎng)8月8日全國生豬均價為14.05元/kg,周環(huán)比上漲0.37元,生豬價格穩(wěn)步上漲。養(yǎng)殖企業(yè)在高企的資產(chǎn)負債率下,經(jīng)歷了較高幅度與較長時間的虧損,行業(yè)去產(chǎn)能較為充分,周期反轉(zhuǎn)塵埃落定;且根據(jù)7月份養(yǎng)殖的虧損幅度,養(yǎng)殖戶仍面臨流動資金損耗,被動去產(chǎn)能的狀態(tài)將延續(xù)。而短期豬價方面,整個存欄下滑較為明顯且大豬偏少,生豬供應(yīng)已偏緊;同時整個下半年肉類消費環(huán)比呈不斷攀升的狀態(tài),供需同時改善推動豬價穩(wěn)步上漲。雞價方面與豬價類似,穩(wěn)步上漲。
仔豬價格微跌,補欄積極性仍然較差。與雞、鴨苗起飛相比,仔豬價格仍近期漲幅較小的情況下本周出現(xiàn)微跌,同比下跌幅度仍然超過10%。在母豬存欄減少的背景下,反映補欄積極性仍然較低,飼料、疫苗等將承壓。
投資建議。禽畜價格周期反轉(zhuǎn)塵埃落定,豬價穩(wěn)步上漲推動養(yǎng)殖股行情延續(xù)。雖然短期股價漲幅較大,但整個反轉(zhuǎn)行情仍處于起步階段,養(yǎng)殖股在空間與時間上都還有較大幅度,建議回調(diào)時積極加倉養(yǎng)殖股;加倉標的為圣農(nóng)發(fā)展、牧原股份、新希望等。豬料方面,由于生豬存欄同比拉大、補欄積極性較低及去年同期壓欄較嚴重都導致豬料景氣度短期難升,在短期有一定反彈的基礎(chǔ)上建議規(guī)避。而水產(chǎn)料則需承受臺風帶來的8月增速下降的壓力。種子仍然是銷售與政策淡季,僅推薦龍頭隆平高科與登海種業(yè)。
風險提示:疫病因素;價格波動大,業(yè)績敏感。
