"豬牛市"離奇逆轉十年首遇 賣一頭豬虧200元
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“豬牛市”虛晃一槍 旺季不旺拒常理出牌
“去年國內生豬行情確實詭異，淡季不淡，旺季不旺。”卓創(chuàng)資訊生豬分析師姬光欣向《金證券》記者介紹。
每年三季度為生豬淡季，2013年卻迎來逆襲大戲，個別地區(qū)的豬價突破16元/公斤大關。除了禽流感影響外，他解釋，2012年末出現(xiàn)流行性腹瀉，導致小豬死亡率偏高，從而2013年淡季生豬供應量下降，豬價意外上揚。
這卻給業(yè)內人士傳遞了錯誤的信息，以為在連續(xù)兩年趴底之后，新一輪“豬牛市”近在眼前。券商研究員進行的草根調研發(fā)現(xiàn)，四季度規(guī)?；髽I(yè)繼續(xù)擴張，中小養(yǎng)殖場適度擴張或維持現(xiàn)狀，而很多禽養(yǎng)殖企業(yè)轉向養(yǎng)豬。那時候，養(yǎng)殖戶對即將迎來的春節(jié)旺季提高了預期，一方面壓欄惜售，另一方面大量補欄母豬和仔豬。
此前投資圈盛行的觀點是，2013年4季度豬價有望反彈到2012年同期水平，大概在17元/公斤-18元/公斤。去年年末，雛鷹農牧(002477)董事長也曾判斷，“豬價從2011年年底下跌至今，已臨近了豬周期的拐點”。
誰想到市場再次開了個玩笑。由于宏觀經濟不佳，三公消費限制，居民豬肉消費量緩慢下降，然而生豬供應量激增，嚴重供過于求出現(xiàn)了。尤其當春節(jié)前的行情仍不見好轉時，之前壓欄的養(yǎng)殖戶開始甩賣，直接導致前段時間的豬價暴跌。
連續(xù)不按常理出牌的生豬市場，讓市場“反轉論”、“大底論”漸漸動搖。
W底還是“平鍋底” “豬周期”空頭來勢洶洶
“一年賺、一年平、一年虧”，這是業(yè)內公認的“豬周期”。
采訪中，卓創(chuàng)資訊生豬分析師姬光欣提醒《金證券》記者說，從近年來看，“豬周期”已經呈現(xiàn)出波動小、比較快的特征，甚至在一年之內就走完“賺、平、虧”的進程。
考慮到國內生豬產能仍處較高水平，散養(yǎng)戶淘汰率緩慢，大型養(yǎng)殖場仍在擴張等因素，他判斷，2月份的生豬價格仍會陰跌，直至3月份學校全面開學、工地開工，才會拉動些豬肉消費。
他進而對《金證券》記者指出，如果豬糧比價連續(xù)跌破6:1的生產盈虧平衡預點，國家將增加凍肉儲備。因此在低位運行一段時間后，5-6月份的豬價會小幅反彈，7-8月份淡季繼續(xù)下行，到了四季度行業(yè)“或許能賺點錢”，全年呈現(xiàn)W底走勢。
一位北京機構的研究員則判斷，2014年生豬或為平鍋底周期，豬肉價格持續(xù)低迷。
有業(yè)內人士表示，2014年將成為近三年來生豬行業(yè)淘汰落后產能最嚴重的一年。對此，姬光欣謹慎認為，“只有當虧損時間超過6個月以上，能繁母豬才會加速淘汰，但國內往往虧損了兩三個月就會逐步反彈。所以即便賺不了多少錢，大家仍死扛著。”
對上市公司來說，豬價低迷讓人異常煎熬。雛鷹農牧財報顯示，去年前三季度營收同比增長11.66%，凈利潤同比下降73.96%。
微弱的唱多聲音并非沒有。
興業(yè)證券今年稍早就表示，市場上的存欄母豬下降非常顯著，且補母豬的意愿和能力都很弱，因此2014年豬價有可能出現(xiàn)周期性的大底部。如果見底，豬價將至少有50%甚至翻倍以上的漲幅，相關養(yǎng)殖股的股價也有翻倍空間。
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